楚垣夕这边欢声笑语，和巴人娱乐做邻居的鹏飞♇🆔科技里边同样很和谐。李兆开和顾书君从左眼工作室出来，不等返回公司就向金主爸爸报喜。鹏飞科技的主要投资者是大夏投😟🂨👓资，这也是国内一家老牌私募，负责鹏飞这笔投资的经理于强立刻赶往鹏飞。
于强听完李兆开的话，其状态可描述为：顶🜃⛉😣着一头雾水激动。于是在李兆开🁩🈡⛞回到公司的时候，他已经挺着大肚子在会议室里等着两人了。
都是老🔺🅪朋友了，于强不必跟李兆开客气，揪了揪领带，直接问：“计划我已经知道了，你这是要跨界做ip投资啊。这事本来应该拉ip投资部门的负责人过来的，不过我想先知道🍓你的具体需🏌😮求。”
“融三千万。”李兆开也不含糊，“具体得看郑♇🆔德的要价，💋🐐⚬另🖀外鹏飞从自有资金里也出资一千万。”
“你等下，这三千万是直接投到你们的合伙企业，🌨还是投给鹏飞，然后鹏飞再转投到你们的合伙企业里？”
“直接投鹏飞吧。”李兆开的算盘打的叮当响，♇🆔这样融资之后鹏飞就有四千万的资金储💩🔢备，足够了。
“投鹏飞？”于强也不🚦意外，🇷“那按什🏾么估值？”
“还是之🙫🍑前d轮的估值啊🔛🁖。”李兆开假装不在意♇🆔的说。
“那怎么可能！”于强气乐了，说：“你做d轮的时候现金流🖀是多少，盈利能力是多少，pe是多少倍？现在降到多少了？怎么可能啊🝝！”
“但是，要降低估值的话，会🇷触发棘轮吧？”💍🐣🁯顾书君插嘴说，“那我们可就麻烦大了。”
棘轮，是在融资时常见的条款，为了保证投资者的利🔍益，约定估值降低时⚭🔨🃍的🁩🈡⛞一种补偿措施。通常触发棘轮的时候公司都会非常麻烦，因为需要创业团队割自己的肉。
于强两手一摊：“这没办法，按之前的估🛓🜁⚰值也太高了，我得有能说的过去的理由说服公司。”
李兆开揉揉眉毛，这事当然麻烦了，但是他也不是没有办法，想了想，说：“还是有的可说的，这笔投资的目的很明确，资本回报率的预期也很可观，而且这个ip还会有长尾效应，投资收益录得之后再计算估值的话，鹏飞的估值会超🐫🂷📘过之前d轮的。”
“这可不够。你说的都是预期，☱🃊🖅未来，不是实锤。我们投资公司总是要回避不确定性的，即使我个人很看好你的这个投资计划。”于强其实确实是看好的，毕竟“春节档”三😟🂨👓个字是金光闪闪的。
“那我们可以研发费🛣🞍💵用资本化。”李兆开有些心虚的说，“这样至少从pe角度看是没问题的。”