对☁🟧🟤于公众公司而言,私有化就是一场利益的博弈,尤其是🛻♻梦龙私有化后,将和风行🖫合并。
涉及的各方利益☥🁤🇰包括梦龙现有股东、私有化财团股东、风行股东、现有债权人、未来债权人。而股东又分为公众股东和内部股东,内部股东又分为没有退出的VC、管理层和员工……。
如何平衡各📌🙙方的利益,才是💭🕈🇩梦龙这次私🀪有化最大的考验。
新加入进来的财团看重的是合并后新风行的🝽🐤上市收益,员工担心期权的权益,风行🖫老股东担心利👉益被摊薄……
虽然这些都已经在私有化🌮🏖协议中体现,但林风如果能够出现,进📅😞🂤行一些沟通,显然会更有效果。
至于公众股东,在美国,监管机构非常注重退🃁🔹🅟市流程的独立性。
比如,为了保证剩余股东能够获取最大的利益,监管机构会要求上市公司为退市设立的特别委员会🟖🝉在🝴公开市场竞标,如果有出到被买方团更高的报价,也就意味着除非买房团提高私有化的定价,否🎊则就会失败。
所以说,私有化最大的风险💭🕈🇩就是🐸🄬小股东的诉讼风🞺🙐险。
也正是充分考虑到了这一因素,林风才最终确定了28美元的溢价报价。🎠💟
事实上,这📌🙙一报价的确让大多数的投资者比较满意。
梦龙的私有化基本上没📂😄问题,真正的难题,在私有化之后,与风行的合并上。
风行现有的股权结构为:林风57.46%,王浩、李东分别为10.22%,南非MIH集团10%、霸菱亚洲4%、叶薇语3.825、IDGVC1.98%🄪🀛、员工持股合伙公司2.3%。
真正需要🔁权衡的利益关系是,当FunshionGroup完成对梦⛫龙的私有化之后,和风行以什么方式合并。
财团⛱🞉都不是善男信女,拿出数以亿计的美元来帮林风,他们看重的是未来合并后的新风行上市的利润空间。
所以,像招商局资本、中银投资、复星集团、博宇投资、枫叶投资、红杉资本、JP摩根这些股👉权融资的机构都是🄍🟣🟂对新风行的股份有所渴望的。📸★